中证煤炭
CSI Coal极度高估煤炭开采与加工公司，强周期，惯用市净率（PB）估值。
指标
分位基准
参考线
当前 PB
1.83
截至 2026年10月28日
近10年分位
97.0%
历史中位数
1.38
回到中位数需 下跌 24.8%
历史区间
0.82 – 1.98
统计自 2016年11月2日
多指标交叉验证
✓ 相互印证PB与PE-TTM的分位方向一致，估值结论相互印证。
| 指标 | 当前值 | 近3年 | 近5年 | 近10年 | 全部历史 |
|---|---|---|---|---|---|
| PB主指标 | 1.83 | 90.8%极度高估 | 94.0%极度高估 | 97.0%极度高估 | 97.0%极度高估 |
| PE-TTM | 18.57 | 77.4%高估 | 86.2%高估 | 87.3%高估 | 87.1%高估 |
同一品种在不同时间窗口下结论可能差别很大：近 3 年分位反映短期相对位置，全部历史更能说明长期贵贱。
定投参考
极度高估建议倍数 暂停估值处于历史极高区域，继续买入的安全边际很低，可以考虑暂停定投、保留现金。
注意：定投倍数是按估值分位设定的经验规则，不构成收益承诺。估值低了可能更低、高了可能更高，盈利骤变或市场结构变化时分位可能长期失效。 查看这条规则的历史回测 ↓
- · 该行业盈利随周期大幅波动，周期底部 PE 反而偏高，因此以市净率（PB）作为主指标。
PB 历史走势
PB（上）指数点位（下）低估区高估区
点击图表任意位置，查看当时的估值分位和之后的涨跌。
历史上的低估 / 高估时段
近10年内 PB 低于 / 高于 30% / 70% 分位线 的连续时段。点击一行，在图上标出该时段与最极端的一周。
| 区间 | 时段 | 持续 | 极值 | 进入后 1 年 | 进入后至今 |
|---|---|---|---|---|---|
| 高估 | 2025-10 → 至今 | 1.0 年 | 1.98 | +18.8% | +12.1% |
| 高估 | 2024-01 → 2025-01 | 1.0 年 | 1.85 | -10.4% | -1.3% |
| 高估 | 2022-03 → 2022-10 | 8 个月 | 1.83 | +1.1% | -0.8% |
| 低估 | 2018-07 → 2021-08 | 3.1 年 | 0.82 | -2.8% | +64.7% |
| 高估 | 2018-01 → 2018-02 | 2 个月 | 1.80 | -34.9% | +31.2% |
| 高估 | 2017-07 → 2017-10 | 3 个月 | 1.66 | -30.0% | +24.4% |
定投回测：普通定投 vs 估值加权定投
2019年11月1日 至 2026年10月29日，共 84 个月。普通定投每月投入 1,000； 估值加权按当月 PB 分位对应的倍数投入（极度低估 2 倍 … 极度高估暂停）。
这段时间估值加权的年化收益高出 2.8 个百分点。
| 普通定投 | 估值加权 | |
|---|---|---|
| 累计投入 | 84,000 | 64,000 |
| 期末市值 | 106,035 | 99,057 |
| 累计盈亏 | 22,035 | 35,057 |
| 收益率 | +26.2% | +54.8% |
| 年化收益（XIRR） | +6.6% | +9.4% |
| 平均买入价 | 1,836.93 | 1,498.15 |
回测期间各估值区间的月份数
极度低估 10 个月低估 7 个月适中 21 个月高估 25 个月极度高估 21 个月
每个月的分位只用当时已经公布的历史数据计算（数据最早的 3 年作为观察期，不参与回测），不使用未来信息。 未计入分红、手续费和税费；估值加权的投入总额与普通定投不同，比较时请以年化收益为主。过去的回测结果不代表未来，不构成收益承诺。
各时间窗口统计（数据表）⌄
| 窗口 | 起始 | 当前 | 分位 | 最低 | 30%分位 | 中位数 | 70%分位 | 最高 | 均值 | 标准差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 近3年 | 2023-10-30 | 1.83 | 90.8% | 1.32 | 1.53 | 1.62 | 1.71 | 1.98 | 1.62 | 0.15 |
| 近5年 | 2021-11-01 | 1.83 | 94.0% | 1.17 | 1.42 | 1.56 | 1.66 | 1.98 | 1.55 | 0.18 |
| 近10年 | 2016-11-02 | 1.83 | 97.0% | 0.82 | 1.22 | 1.38 | 1.54 | 1.98 | 1.37 | 0.27 |
| 全部历史 | 2016-10-28 | 1.83 | 97.0% | 0.82 | 1.22 | 1.38 | 1.54 | 1.98 | 1.37 | 0.27 |
市净率 PB
1.83
净资产收益率 ROE
9.8%
股息率
3.99%
指数点位（2026年10月29日）
2,318.79
数据来源：蛋卷基金（估值）、东方财富（价格）。最新数据日期 2026年10月28日。